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私人数字货币不断发展,其价格受哪些因素影响?

自由货币理论是指只要货币能够进行交易结算和记账,就可以作为一国的通货的理论。自由货币理论认为货币可以由央行发行,也可以由个人或者企业发行。即货币非国家化。其中,哈耶克是主要的代表人物。


有效的竞争是市场机制正常运行的关键,而国家对于货币发行权的垄断不利于经济的正常运转,一旦国家超发货币,就容易导致物价飞涨的乱象。


因此,有人主张由私营银行发行货币,保证经济的正常运行。




单一规则理论是仅以货币存量为指标,而不考虑利息等其他因素的货币政策。货币的供应通过固定的增长率来计量,该理论最先是由弗里德曼提出的。


弗里德曼根据生命周期理论得出,公众的消费从长期来看是稳定的,从而其对于货币的需求也应该是稳定的,所以发行固定规模的货币量能够满足公众的需求。




其次,国家为刺激经济增长而增发货币是具有“时滞”的,即货币增发并不会立马反映在价格水平上。所以弗里德曼认为采取相机抉择的货币政策会对经济发展造成不利影响。


私人数字货币是自由货币理论和单一规则理论的一个重要尝试。私人数字货币的去中心化使得其发行不受央行的控制,其总量固定可以有效避免超发货币导致的通货膨胀。




该理论最早是由马歇尔提出的。其本质是指供给方和需求方的价格博弈决定了商品或者服务的价格,即供求的均衡点就是商品的价格点。也就是说私人数字货币的价格取决于市场上供给和需求的多少。


其中,政府的价格限制、补贴和税收政策都会在一定程度上影响商品的均衡价格。在信息共享的资本市场上,资产和服务的价格都是由供给和需求决定的,私人数字货币的价格也是由市场上供给和需求决定的。




从供给端来看,比特币创建之初就确定了供给的方式—挖矿,随着科技的发展,挖矿设备不断更新换代,比特币的全网算力也在不断提高,理论上来讲,比特币的生产成本应该呈现下降的趋势。


然而,比特币最初设定的时候规定了每个区块的大小,所以,算力的提升反而增加了挖矿的难度。




根据鲸交所公布的信息可知,私人数字货币统共2100万枚。总量恒定。截止到2019年19月份,比特币供应量已经达到1792万个(数据来源于Blockchain),而比特币的总供给量为2100万个,也就是说还有300万个比特币可以通过挖矿机制获得。


截止到2020年12月初,比特币的全网算力为122.17Eh/S,全网难度为6.65T。




就目前的市场数据来看,单纯依靠机器设备挖矿获得比特币的概率很小。而且,比特币的供给开始的时候是向上倾斜的曲线,随着挖矿得到的比特币越来越多,通过挖矿机制获得比特币的难度也越来越大。


就目前来说,通过挖矿机制获得比特币的机率微乎其微。该理论最早是由马克思提出的,其核心内容是价格是劳动量的外在表现,也就是说,商品之所以有价差,是因为创造他们所付出的劳动量不同。




制造商品过程中所付出的劳动量的多少决定了商品的价格的高低。所以,商品生产所需要的社会必要劳动时间越多,其价值越大。


对私人数字货币而言,其价格取决于社会社会生产的必要劳动时间。比特币创建之初就确定了供给的方式—挖矿,随着科技的发展,挖矿设备不断更新换代,比特币的全网算力也在不断提高,理论上来讲,比特币的生产成本应该呈现下降的趋势。



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然而,比特币最初设定的时候规定了每个区块的大小,所以,算力的提升反而增加了挖矿的难度,就目前的市场数据来看,单纯依靠机器设备挖矿获得比特币的概率很小。


信息交易理论是针对商品价格和交易量的研究理论,是信息不对称理论的延伸。其核心内容是由于市场上存在噪声和信息交易者,并基于投资者对风险的偏好程度、对商品价格的未来预期以及对于潜在信息的了解的不同,商品的买卖价差会对其价格和收益率产生影响。




以比特币为例,其在创造之初就设定了总量,即其供给总量是恒定的,而获得比特币主要是靠“挖矿”,随着面世的比特币数量增多,“挖矿”难度越来越大,即创造一枚比特币所付出的劳动量是递增的。


同时,比特币由于去中心和匿名性的特点,市场参与者和私人数字货币的发行者存在严重的信息不对称。




市场参与者只能根据市场价格和交易量的变动对私人数字货币未来价格进行预测,而价格和交易量是公开信息,也就是说所有的市场交易者都可以用来进行分析,这种信息不能带来额外的收益。


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